Игроки получают вознаграждение за то,
что они покупают то, что никто не хочет,
тогда, когда этого никому не нужно,
и
продают то, что хотят все, и тогда,
когда это нужно всем.
Б.Вильямс
(отрывки из статьи Ryan Jones)
Один трейдер потерял $3,000 в течение года, торгуя по системе одним контрактом.
Другой трейдер сделал $25,000 прибыли, торгуя той же системой за этот год.
Один трейдер зарабатывает за год $24,000, в то время как другой зарабатывает
на той же системе $79,000 за год. В чем разница между этими трейдерами?
Управление капиталом - это математический процесс увеличения и уменьшения
количества торгуемых контрактов/акций/опционов. Целью управления капиталом
является увеличение дохода в течение прибыльных периодов торговли и защита
этого дохода в течение просадок (DrawDown) любой торговой системы или метода.
Управление капиталом позволило Ларри Вильямсу превратить $10,000 в $1.1 МИО
в течение одного года торговли. Если бы Ларри торговал только один контракт
в каждой сделке, то его доход составил бы только около $100,000 долл.
В торговле Ларри были два основных аспекта:
- 1) Торговая стратегия, которая определяла, где входить в торги и где выходить
из сделки; и
- 2) Метод увеличения и уменьшения количества торгуемых контрактов в каждой
конкретной сделке.
Таким образом, только 9% общего дохода были достигнуты методами определения
входа и выхода из сделки, тогда как, 91% прибыли были получены с помощью методов
управления капиталом, применительно к данной торговой системе. Только управление
капиталом повысило отдачу Вильямса до 1,000%!
90%-95% ВСЕХ ТРЕЙДЕРОВ ТЕРЯЮТ ДЕНЬГИ.
Это известная статистика из множества надежных источников, в том числе и из моего
личного опыта. А вот другие интересные статистические данные. 90%-95% трейдеров
тратят сотни тысяч часов и тысячи долларов, пытаясь выяснить, где лучше входить
в рынок, а где выходить.
Тогда как, они едва задумываются о том, какому риску
подвергаться в каждой сделке, какими методами уменьшать или увеличивать этот риск.
Думаю, эти статистики не зря настолько похожи.
Я начал эту статью сравнением двух трейдеров, торгующих одну и ту же систему.
Первый трейдер потерял $3,000 в течение года, в то время как второй трейдер
заработал $25,000, используя те же самые сигналы, что и первый трейдер.
Различие результатов этих трейдеров только в том, что второй применял соответствующие
методы управления капиталом, в то время как первый - нет.
НЕ ПРОСТО УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ, НО – ПРАВИЛЬНОЕ УПРАВЛЕНИЕ КАПИТАЛОМ.
Прежде чем изучать управление капиталом, важно понять, что не просто любое управление
капиталом должно применяться в торговле, а именно – соответствующее, правильное
управление капиталом.
Используем следующую иллюстрацию:
Возьмем монету, и будем подбрасывать ее 100 раз. Вероятность выпадения орла или решки
будет близка к 50/50. Если мы будем выигрывать $2 при каждом выпадении орла и терять $1
при каждом выпадении решки, мы должны выиграть примерно $50 к концу 100 подбрасываний.
Это ситуация с положительным математическим ожиданием.
Разница между выигрышем и проигрышем значительно в нашу пользу.
Предположим, мы имеем капитал $100 для ставок в этой игре. Вопрос - каким процентом
наших денег мы должны рисковать при каждом броске монеты? 10%, 25%, 40%, 51%? Что значит,
если мы имеем $100 и собираемся рисковать в каждом броске 10% своего капитала?
Мы начинаем, рискуя 10-ю долларами на первом броске. Если выпадет орел, мы выиграем $20.
Следовательно, в следующей сделке мы будем рисковать 12-ю долларами
(10% от нового состояния счета в $120). Если выпадет решка, мы потеряем $12, если орел -
выиграем $24, и так далее, пока идет игра.
Будет ли различие в зависимости от процента, который мы использовали? Если - да, то,
какое? Помните, мы выигрываем в два раза больше при игре в нашу пользу, чем проигрываем
при выпадении решки. Каждый раз разница между выигрышем и проигрышем составляет 50%.
Ответ может вас удивить. Рискуя 10-ю процентами ваших средств в 100 бросках ($10 в первом
броске), мы превращаем наши $100 в $4,700! Управление капиталом увеличивает нашу отдачу с
50% до 4,700% отдачи.
Рискуя 25-ю процентами, мы превратим $100 в $36,000! Увеличение риска просто на 15%
на бросок, увеличивает нашу общую отдачу с 4,700% до 36,100%. На первый взгляд, чем
больше мы инвестируем, тем лучше.
Но, подождите. Увеличив наш риск еще на 15%, до 40%, в общей сложности, на одно
эподбрасывание, мы превратим наши $100 в $4,700 долларов. На этот раз, увеличение риска
привело к резкому падению отдачи.
А что будет, если инвестировать 51% наших средств? В этом случае мы начнем терять
деньги, даже несмотря на то, что положительное математическое ожидание в нашу пользу.
Наши $100 уменьшатся до $36. Убыток 64%!
Вывод: Используя неправильное управление капиталом можно потерять деньги!
Важный момент - управление капиталом является чисто математической функцией.
Сотни лет назад было известно, что 2 х 2 = 4. Сегодня это уравнение дает тот же ответ.
Таким же образом, управление капиталом предсказуемо, в отличие от торговли стратегий или
систем.
В приведенном выше примере с монетой не играет роли, орлы и решки выпадали сначала.
Если первые 50 бросков выпадал орел, а следующие 50 бросков выпадала решка, то результат
будет таким же, если бы последовательность орлов и решек была обратной. Вы можете
скептически относиться к этим выводам, но, уверяю вас, они верны.
Остановимся пока на этом.
Прежде чем продолжить чтение, необходимо закрепить понимание силы управления капиталом.
Определим несколько ключевых моментов.
- Управление капиталом - более мощный инструмент, чем любая торговая система.
- Управление капиталом - является более стабильным инструментом, чем любая торговая
система. Оно основано на математике, а математика неизменна.
- Более правильно применять соответствующее управление капиталом в торговой системе,
чем торговать систему без управления капиталом.
- Неправильное управление капиталом, применительно к вашей торговле, может действительно
привести к разрушительным результатам.
- Ryan Jones-
Пишите, задавайте вопросы, жду от Вас писем , идей, предложений,критику,
которые обязательно будут опубликованы в следующих выпусках
С уважением,
Виталий Попов
Ключевые теги: управление каптиалом, money management |
Комментарии (2)
Распечатать
